市场分析

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期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4475元/吨（较前一交易日变动-63元/吨，幅度-1.39%），EG华东市场现货价4540元/吨（较前一交易日变动-35元/吨，幅度-0.77%），EG华东现货基差（基于2505合约）36元/吨（环比4元/吨）。近期主港库存回升至近五年季节性中位水平，MEG内盘重心弱势整理，市场商谈一般。

生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-65美元/吨（环比6美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-219元/吨（环比-15元/吨）。

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库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为75.7万吨（环比-0.2万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为63.6万吨（环比-7.3万吨）。本周主港计划到港总数16.5万吨，上周到港延迟下本周到港计划集中，同时隐性库存依旧偏高，港口发货仍将受到一定拖累，预计本周可能会有所累库。

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整体供需逻辑：供应方面，近端经济性导向下国内开工率维持高位，4月随着大装置检修负荷预计将有明显回落；海外一季度中东、北美装置检修集中，5月前海外供应不高。需求端，年后聚酯负荷回升中，但整体恢复缓慢，瓶片负荷偏低，关注后续终端订单和3月下旬瓶片负荷恢复情况。整体看来，当前库存处于近五年季节性中位水平，平衡表矛盾不大，远月存在一定去库支撑，但是隐性库存依旧偏高，港口发货仍将受到一定拖累。

策略

单边：中性

跨期：无

跨品种：无

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，中美宏观政策超预期

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